@article{MTMT:36308216,
	title = {Assessing the evolution of zombie firm dynamics in the EU during COVID-19: a novel identification method and comparative analysis},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/36308216},
	author = {Jáki, Erika and Kádár, Béla},
	doi = {10.1108/SEF-04-2024-0237},
	journal-iso = {STUD ECON FIN},
	journal = {STUDIES IN ECONOMICS AND FINANCE},
	volume = {1},
	unique-id = {36308216},
	issn = {1086-7376},
	year = {2025},
	eissn = {1755-6791},
	pages = {1},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@article{MTMT:35626892,
	title = {COVID-19 and SMEs: An umbrella review of systematic literature (2020–2024) and future directions for entrepreneurship},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35626892},
	author = {Kádár, Béla and Jáki, Erika},
	doi = {10.1556/204.2024.00017},
	journal-iso = {SOC ECON},
	journal = {SOCIETY AND ECONOMY},
	volume = {46},
	unique-id = {35626892},
	issn = {1588-9726},
	abstract = {This special issue addresses the impact of COVID-19 on entrepreneurship. It builds on insights shared at the dedicated session – supported by the Hungarian Academy of Sciences' Post-COVID research grant (MTA PC-II-17/1/2022) – of the 2nd Danube Cup Conference in Belgrade in November 2023, featuring three papers presented there, along with four additional contributions. The goal of this issue is to advance scholarly understanding of post-COVID dynamics in entrepreneurship and share valuable findings with a broad academic audience. To provide a comprehensive overview of current research on this topic, we include an umbrella review examining the COVID-19 crisis' impact on small and medium-sized enterprises (SMEs) from 2020 to 2024. Drawing on 26 systematic literature reviews identified through Scopus, Google Scholar, and Elicit, this review captures key challenges, strategies, and emerging trends affecting SMEs. Major research themes identified include resilience, supply chain management, digitalization, crisis management, and the financial impact of COVID-19.},
	year = {2024},
	eissn = {1588-970X},
	pages = {323-341},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@article{MTMT:35628660,
	title = {Az immunitás nyomában : a hazai turisztikai vállalatok szakágazati és területi sajátosságai a polikrízis időszakában},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35628660},
	author = {Jáki, Erika and Kádár, Béla and Michalkó, Gábor},
	doi = {10.15196/TS640605},
	journal-iso = {TERÜLETI STATISZTIKA},
	journal = {TERÜLETI STATISZTIKA},
	volume = {64},
	unique-id = {35628660},
	issn = {0018-7828},
	year = {2024},
	eissn = {2064-8251},
	pages = {801-826},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718; Michalkó, Gábor/0000-0003-2495-1858}
}

@article{MTMT:35676396,
	title = {A magyar gazdaság ágazatainak pénzügyi alkalmazkodása a koronavírus-járvány idején},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35676396},
	author = {Kádár, Béla and Hegedűs, Szilárd},
	doi = {10.47630/KULG.2024.68.11-12.33},
	journal-iso = {KÜLGAZDASÁG},
	journal = {KÜLGAZDASÁG},
	volume = {68},
	unique-id = {35676396},
	issn = {0324-4202},
	abstract = {A koronavírus-járvány és az annak enyhítésére hozott intézkedések jelentős hatást gyakoroltak a magyar gazdaságra, eltérő mértékben érintve az egyes ágazatokat. A tanulmány célja a pandémia által sújtott ágazatok pénzügyi teljesítményének elemzése, valamint a nehéz helyzetben lévő és úgynevezett zombivállalatok azonosítása a magyar gazdaságban. A kutatás több mint 68 ezer hazai kis-, közép- és nagyvállalat 2019 és 2022 közötti pénzügyi adataira támaszkodik, különös hangsúlyt fektetve az EBIT- és árbevétel mutatókra. Az elemzés újdonsága a pandémia okozta ágazati változások mélyreható vizsgálata, valamint a gazdaság szerkezeti gyengeségeinek feltárása a válság időszakában. Az eredmények rávilágítanak arra, hogy a vizsgált 74 alágazat közül öt különösen érzékenynek bizonyult, miközben a hitelezési támogatásokat szélesebb körben vették igénybe, mint azt a közvetlen válsághatás indokolta volna. A tanulmány hozzájárul a magyar gazdaság válságokkal szembeni ellenálló képességének és gyengeségeinek jobb megértéséhez, elősegítve a célzott gazdaságpolitikai döntések meghozatalát.},
	year = {2024},
	eissn = {2732-0235},
	pages = {33-65}
}

@inbook{MTMT:35748825,
	title = {Állami szerepvállalás a vállalati hitelezés ösztönzésében a válságok idején},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35748825},
	author = {Kádár, Béla and Jáki, Erika},
	booktitle = {Pénzügypolitikai kihívások},
	doi = {10.29180/978-615-6886-01-9_7},
	unique-id = {35748825},
	abstract = {A vállalati hitelezés mértékének fenntartása különösen fontos válságos időszakban, és ehhez elengedhetetlen az állami szerepvállalás. Jelen tanulmány a hitelezés feltételeit támogató államilag bevezetett intézkedésekre koncentrál a 2008-as és a Covid-19 pandémiával összefüggő gazdasági világválságok kapcsán. Először elméletben tekinti át a vállalati hitelezést ösztönző eszközöket és mutatja be a legfontosabb tanulmányokat. Végül a 2020-as Covid válság hatására Magyarországon újonnan és szinte azonnal bevezetett hitelezést ösztönző intézkedéseket írja le részletesen és veti össze a 2008-as világválság során bevezetett programokkal. Az összegyűjtött intézkedések alapján azt látjuk, hogy a két válságkezelés eltérő jellegű volt, 2008-ban a bankok szűk likviditásának javításán volt inkább a hangsúly, addig a Covid-19 válság idején a hitelezés elősegítése kapott jelentős szerepet a válságkezelés során.},
	keywords = {vállalati hitelezés; Covid-19 válság; támogatott hitelprogram; intézményi garancia},
	year = {2024},
	pages = {85-102},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@article{MTMT:34185036,
	title = {Heurisztikák a vállalati hitelezésben : Kockázatkezelők és hitelreferensek viselkedéstani vizsgálata},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/34185036},
	author = {Kádár, Béla and Romanoczki, Dorisz and Jáki, Erika},
	doi = {10.33926/GP.2023.3.4},
	journal-iso = {GAZDASÁG ÉS PÉNZŰGY},
	journal = {GAZDASÁG ÉS PÉNZÜGY},
	volume = {10},
	unique-id = {34185036},
	issn = {2415-8909},
	abstract = {A vállalati hitelezési folyamatban résztvevő két kulcsszereplő: az üzleti oldalon dolgozó hitelreferensek, illetve a kockázatelemzők kognitív gondolkodását vizsgáljuk és hasonlítjuk össze. A kutatásunk során négy különböző heurisztikát – kockázatkerülés, túlzott önbizalom, túlzott optimizmus és reprezentatív gondolkodás – vizsgáltunk pszichológusok által kifejlesztett kísérletek segítségével, kérdőíves adatfelvétellel. A vizsgálatba vont nyolc bank a mérlegfőösszeg alapján Magyarország legnagyobb 12, a nagyvállalati szegmens finanszírozásában is jelen lévő bankja közé tartozik. A válaszadók a nagyvállalati szegmens területén dolgozó hitelreferensek és kockázatelemzők. A kutatás feltáró, összehasonlító jellegű, kvalitatív kutatási módszerek alkalmazásával. A vizsgálat eredménye: banki kontextusba helyezve igazoltuk, hogy a hitelreferensek és a kockázatelemzők döntéseit kognitív torzítások jellemzik. A kutatás egyik limitációja, hogy fiktív helyzetekben vizsgálta a döntéshozatali folyamatot, nem valós hitelbírálati folyamaton keresztül. A kutatás újszerű, mivel banki hitelezési kontextusban kifejezetten hitelreferensekre és kockázatelemzőkre még nem vizsgálták a kognitív torzításokat. Az eredmények hasznosak a banki döntéshozatali folyamatok optimalizálása szempontjából.},
	year = {2023},
	eissn = {2677-1314},
	pages = {266-294},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@article{MTMT:34191449,
	title = {Heuristics in the corporate credit process : A behavioural analysis of risk managers and credit officers},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/34191449},
	author = {Kádár, Béla and Romanoczki, Dorisz and Jáki, Erika},
	doi = {10.33908/EF.2023.3.4},
	journal-iso = {ECON AND FINANCE},
	journal = {ECONOMY AND FINANCE: ENGLISH-LANGUAGE EDITION OF GAZDASÁG ÉS PÉNZÜGY},
	volume = {10},
	unique-id = {34191449},
	issn = {2415-9379},
	abstract = {We investigate and compare the cognitive thinking of two key actors involved in the corporate lending process: business-side credit officers and risk analysts. We investigated four different heuristics – risk aversion, overconfidence, overoptimism and representativeness bias – through a questionnaire survey based on a previous experiment by psychologists. The eight banks included in the study are among the 12 largest banks in Hungary in terms of balance sheet total, and they are also active in the financing of the large corporate segment. The respondents are relationship managers and risk analysts working in the large corporate segment. The research is exploratory and comparative and uses qualitative research methods. Based on this research, we confirmed in a banking context that the decisions of relationship managers and risk analysts are characterised by cognitive biases. One of the limitations of the research is that the decision-making process was examined in fictitious situations rather than through a real credit assessment process. The research is novel because cognitive biases have not been studied in a bank lending context specifically for credit officers and risk analysts. The results are useful for optimising decision-making processes in banks.},
	year = {2023},
	eissn = {2677-1322},
	pages = {251-277},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@inproceedings{MTMT:34492095,
	title = {Analyzing COVID-19 Impact in the EU: Geographical Clustering and EC State Aid in Proportion of GDP and Entrepreneurial Resilience},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/34492095},
	author = {Jáki, Erika and Pollák, Zoltán and Kádár, Béla},
	booktitle = {2nd International Danube Cup Conference on Entrepreneurship Education (IDC2 E2 2023)},
	unique-id = {34492095},
	year = {2023},
	pages = {145},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@{MTMT:35801543,
	title = {The Rise of Zombie Firms During Covid-19 Period? Some Evidence from V4 Countries},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35801543},
	author = {Kádár, Béla and Jáki, Erika and Balla, Andrea},
	booktitle = {MIC 2023: Toward Green, Inclusive, and Digital Growth},
	unique-id = {35801543},
	abstract = {Abstract 
		
		In the past two years, the world has experienced the Covid-19 pandemic crises which triggered different 
		negative impacts on different industries and has led uncertainty in society and economy. This includes 
		also an immediate negative effect on the conditions for corporate credit supply. Governments around 
		the world have implemented various stimulus programmes to ensure stable and long-term access to the 
		external funding and to maintain corporate viability, particularly the credit availability was supported 
		by debt moratoria, different loan programs and public guarantees. 
		The take-up of these support measures also could contribute to keep alive financially distressed firms 
		that would otherwise probably default. This phenomenon is also called by the literature as raising of 
		zombie companies. The role of zombie firms in the economy has been gaining increasing public 
		attention since the 2008 financial crisis, although according to the literature there is a potential systemic 
		threat to the healthy functioning macro-economy and financial sector. 
		This research discusses the implemented loan programmes in Visegrad 4 countries during the Covid 19 
		and assess the share of zombie firms in different industries. We observed the firm-level accounting data 
		from the ORBIS Europe database for the pre-Covid period of 2018-2019 and for the Covid affected 
		period of 2020-2021. Our study focuses on V4 countries' active companies with financial indebtedness 
		in 8 different industries. 
		Similarly to Acharya et al. (2020) and McGowan (2017) we define zombie firms as financially distressed 
		companies with high financial debt and interest burden. We classify a firm as zombie company if it’s 
		financial data meets two criteria over two consecutive years (2018-2019 as pre-Covid period or 2020-
		2021 as Covid affected period): the interest coverage ratio (EBIT/interest expense) is below 1 and the 
		leverage ratio (Total loans/ Total Assets) is above the median based on industry-country-year level. 
		The preliminary analyses show that the governments have launched large programmes of public loan 
		guarantees and supported loan programs to preserve access to bank loans for businesses, despite this, 
		the share of zombie companies has increased only moderately in some sectors affected by covid 
		(Transportation and Storage; Accommodation and Food services). Moreover at the country-sector level, 
		the share of zombie firms has followed a similar trend in each examined period (2018-19 and 2020-21).},
	year = {2023},
	pages = {17.},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}

@{MTMT:35801516,
	title = {Impact Assessment of the Hungarian Economy Recovery and Loan-Programmes During the COVID-19: Comparative Analyses on CEE Countries},
	url = {https://m2.mtmt.hu/api/publication/35801516},
	author = {Kádár, Béla and Jáki, Erika and Balla, Andrea and Cesario, Mateus},
	booktitle = {MIC 2022},
	unique-id = {35801516},
	abstract = {Abstract. In the past two years, the world has experienced the 2020 pandemic crises caused by the
		SARS-COV2 coronavirus. The pandemic crisis has had different impacts on different industries and has
		led to generalised uncertainty in society and economy. This includes an immediate negative effect on
		the conditions for corporate credit supply. Governments have implemented various stimulus
		programmes to maintain stable and long-term corporate viability, particularly credit availability, which
		changed significantly worldwide with the onset of the COVID 19 crisis.
		This research discusses the Hungarian recovery and loan programmes during the Covid 19. We assess
		such impact using company financial data from the ORBIS Europe database for the period 2016 to 2020.
		Our study focuses on Hungarian and other CEE countries' companies using NACE classification to
		group industries. We aim to define industries that have been hardly hit by the Covid 19, respectively
		those that become the winners of the 2020 pandemic in the investigated countries from the CEE region.
		We will conduct a comparative analysis of corporate functioning and performance, where we
		particularly focus on whether the Hungarian stimulus programs and lending policies have had a
		beneficial effect in the case of Hungarian companies.
		To ground the research, we compare values across countries, industries, and years, by applying a twosample
		Wilcoxon rank-sum (Mann-Whitney) test, difference-in-difference methodology based on
		Mateus and Mateus (2021).
		To our knowledge, no comparative research on the COVID 19 pandemic crisis has been done before in
		the case of the investigated countries from the CEE countries to assess recommendations regarding
		necessary recovery factors for policymakers.},
	year = {2022},
	pages = {21.},
	orcid-numbers = {Jáki, Erika/0000-0001-6942-5718}
}